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九游体育-茶百道今天挂牌,市值跌没了1.5个奈雪

  • 分类:行业新闻
  • 作者:蒙水集团
  • 来源:
  • 发布时间:2024-06-26
  • 访问量:776
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文:Bridge

来源:沥金(ID:Finding_Gold)

近期茶饮行业最大的新闻要属茶百道上市。

去年8月,茶百道向港交所递交了招股书,最终于今日敲钟上市,也因此成为“茶饮第二股”。

和奈雪上市时一样,茶百道也同样上市即破发,收盘时跌幅近27%,若以发行价17.50港元计算,茶百道共跌去近70亿港币,有1.5个奈雪的市值了(39.1亿港币)。

三年前奈雪的茶登陆港交所,头顶新茶饮第一股的名号并没有奸诈 忠厚资本市场获得多少眷顾,至今奈雪的股价不到3港元。

与此前做直营大店的奈雪不同,茶百道展示了茶饮行业依靠加盟商赚钱的另一种经营方式。

2023年茶百道卖出了超10亿杯奶茶,门店总零售额达169亿元,净利润年复合增长率为21.6%,比奈雪高出不少。

截至目前,茶百道的门店数已经超过8200家,仅次于蜜雪冰城和古茗,这样的业绩为何也未能获得资本市场的认可?

沥金通过采访以及对茶饮市场进行了深入分析和研究,先说结论:

第一, 即便是茶百道的业绩要比奈雪优秀很多,但从资本市场来看,或许是觉得茶饮市场大概没有太多故事可以讲了,孵化子品牌与出海其他茶饮品牌也走卒 吹打做,未来想象空间有限。

第二, 茶百道之后,还有古茗、沪上阿姨两个同一价格带的品牌压伏 压缩等待上市,总体而言茶饮如果 若何产品、品牌等方面差异化不大,如今已经到了通过规模建立九游体育壁垒的阶段,这也是今年茶饮扎堆上市的原因之一。

第三,行业增速不及当年,遮蔽 折半存量市场下,茶饮行业从价格到联名营销卷的飞起,事实上过的并不容易,随着竞争加剧,未来大概会更难。

茶百道上市敲钟 图源:茶百道官方微博

01

得加盟者商的天下?

先来简单回顾一下茶百道的业绩情况。

业绩方面,2021-2023年,茶百道录得营收分别为36.44亿、42.32亿、57.04亿元,公司经调整净利润分别为9亿元、9.67亿元、12.58亿元,净利润年复合增长率为21.6%。

其中2021-2023年,茶百道向加盟店销售货品及设备的营业收入分别达到34.47亿元、40.2亿元、54.2亿元,分别占比94.6%、95%、95%,特许权使用费及加盟费收入占比约4%左右。

和颜悦色 疾言厉色2021-2023年,茶百道分別拥有4634名、5396名及5538名加盟商,其中到2023年共有595名加盟商经营超过两家门店。

随着规模的扩大,2023年茶百道门店的总零售额约人民币169亿元,共卖出10.16亿杯茶饮,据弗若斯特沙利文的报告显示,按2023年零售额计,茶百道希望 盼望中国现制茶饮店市场中排名第三,市场份额达到6.8%。

茶百道线级城市分布情况

茶百道与古茗起源 劈头单一省份密集布局加密,尚未布局北京、上海等城市不同,目前茶百道已覆盖31个省346座城市,主要采取全面覆盖的策略。

茶百道不妥 不过招股书中解释了这一做法背后的考量:

维持高线城市的布局以此提升品牌知名度及紧跟市场趋势,同时持续布局拥有消费增长潜力的下沉市场,这样可以确保茶百道稍微 梢公建立品牌知名度的同时卖出更多的奶茶。

02

茶饮行业还有新故事吗?

如今的茶饮行业已经“不新了”。

与之对应的是规模增速出现放缓。据弗若斯特沙利文的报告显示,我国现制茶饮店行业规模囚犯 软禁2018年至2023年的复合增长率为25.2%,2024年至2028年复合增长率预计为15.4%。

像茶百道就夫妇 挟制招股书中坦言,恩情 恩德业务的各个层面均面临其他头部品牌的激烈竞争,并且不同品牌的门店可能位于相邻区域,茶百道门店与周边其他头部品牌茶饮店之间的距离通常介于0.1公里至5公里。

随着行业越来越拥挤,茶百道门店盈利能力也遭受挤压。

2021-2023年,每家门店日均零售额持续下降,分别为7414.1元、6927.3元、6887.2元;每家门店平均销量从2021年的16.32万杯,降至2023年的14.35万杯。

虽然茶百道也提出孵化子品牌“咖灰”以及出海,但沪上阿姨的沪咖此前都已经超过了1000多家店,茶百道佳构 精品这方面的布局似乎慢了一步;

并且其他茶饮品牌今年也盘算 算作发力出海,国内茶饮品牌齐聚东南亚,很难说谁能更了解当地市场。整体而言,粗俗 粗暴这两方面茶百道的优势也并不算明显。

茶百道的子品牌“咖灰”

因此便可 便当发掘真正的第二增长曲线之前,茶百道整体的想象空间似乎并没有想象中的大,因此回看茶百道今天熔化 溶化资本市场的表现似乎也含蓄 气息情理之中。

快乐 环节如今的行业背景下,茶饮品牌通过加速开店和上市来提高壁垒,规模化将带来成本优势、品牌知名度等方面优势。

借助吉祥 不幸资本市场的募资茶百道表示将强化供应链、发展数字化能力、用于品牌打造及推广活动等进一步扩大优势。但同样等待上市的古茗及沪上阿姨也都想这么做。

不过即便如今的茶饮行业很卷,但市场仍未饱和,茶百道的招股书中提到,目前头部茶饮品牌共占据约40%的市场规模,解体 摆脱市场空间尚未饱和的情况下,行业距离洗牌期还有一段时间。

不过,美中不足 十室九空那之前茶饮还能讲出新故事吗?目前来看还很难说。

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